Tamir H

Tamir H · לפני 29 ימים @Tamir19H · X

בהמשך למכירת פידליטי, מעניין לראות באיזה עוד מניות יש לה החזקה מהותית זהו את הנייר https://t.co/Q8d8doCFcB https://t.co/8glfVwTk4i

Tamir H · לפני 30 ימים @Tamir19H · X

על פי גלובס, 77% מהמניות שנמכרו עברו למשקיעים זרים, בהם מוסדיים מארה"ב ומבריטניה, והיתרה לגופים מקומיים. מגדל, שכבר בעלת עניין רכשה מניות בכ-200 מיליון שקל. כלומר, במקביל למשקיע גדול שמחליט להקטין חשיפה, יש קבוצה של מוסדיים שמוכנה לשים כ-1.3 מיליארד שקל בצד השני https://t.co/jIMuBmFnMc

Tamir H · לפני 30 ימים @Tamir19H · X

כדי לבדוק האם באמת המכירה הייתה נטו טכנית, נסתכל על חברת RENK הגרמנית, שגם נחשבת לחברה ביטחונית שווי השוק שלה נע סביב 3.7 מיליארד אירו, כ-12.7 מיליארד שקל. כלומר נמוך מזה של נקסט ויז'ן, ולמרות זאת נראה שפידליטי מחזיקים בנייר דרך אותה התעודה שמכרה מניות של נקסט ויז'ן https://t.co/H1iOC82HLd

Tamir H · לפני 30 ימים @Tamir19H · X

שהמניה עלתה הכל היה טוב ויפה, אבל שהמניה החלה לרדת היא הייתה משקולת על הקרן. בסיכום הרבעון השני נקסט ויז'ן הייתה התורמת השלילית השלישית בגודלה, אך עם ההשפעה הגדולה ביותר ביחס לשווי שלה https://t.co/kMquQREEgO

Tamir H · לפני 30 ימים @Tamir19H · X

בשלב מסוים נקסט ויז'ן הייתה פוזיציה משמעותית מאוד בתוך הקרן. נכון לסוף Q1 2026 היא הייתה בין עשר ההחזקות הגדולות בקרן, עם משקל של כ-2.0% במדד, ובסוף מרץ היא הייתה אחת מחמש משקלי היתר הגדולים יותר של הקרן, מעל חברות גדולות בהרבה https://t.co/EQjhUeecZ2

Tamir H · לפני 30 ימים @Tamir19H · X

עכשיו למה הכוונה שאומרים שהחברה ירדה מתחת לשווי מסוים? הקרן של פידליטי מנהלת כ-18.3 מיליארד דולר, ונכון לסוף יולי החזיקה 64 ניירות בלבד. ישראל הייתה אחת החשיפות הגיאוגרפיות הגדולות בקרן, במשקל של 7.13%. מדובר בקרן מרוכזת שמוכנה להחזיק פוזיציות משמעותיות בחברות שבהן היא מאמינה https://t.co/x0TI9FHKTn

Tamir H · לפני 30 ימים @Tamir19H · X

ההסבר שהגיע לשוק היה שמדובר במהלך טכני הקשור לשינוי במדיניות ההשקעה שלה בעקבות הגידול בנכסים. יו"ר נקסט ויז'ן חן גולן אמר כי גם החברה הופתעה מהעסקה. גורם שמכיר את המכירה אמר לגלובס כי השינוי במדיניות חייב את הקרן להקטין או למכור מניות של חברות מתחת לרף שווי מסוים https://t.co/HtAbYIpzj6

Tamir H · לפני 30 ימים @Tamir19H · X

לאחר המכירה היא נשארת עם כ-3.1 מיליון מניות, ועושה זאת אחרי שההשעה הניבה יותר מפי 2.5 על ההשקעה הראשונית. כלומר, היקף התמורה מהמימוש הנוכחי לבדו גדול משמעותית מההשקעה הראשונה. זו לבדה אינה סיבה למכור את ההשקה, ולכן השאלה היא מדוע עכשיו?

Tamir H · לפני 30 ימים @Tamir19H · X

פידליטי התחילה לבנות את ההחזקה במהלך 2025, הפכה לבעלת עניין במאי, ובספטמבר השקיעה כ-200 מיליון דולר במסגרת גיוס ההון הגדול של החברה והגיעה להחזקה של כ-9.5% בחברה. כלומר מדובר בגוף שבנה פוזיציה גדולה מאוד בתוך זמן קצר, עקב מקרוב אחרי החברה, ואז שנה לאחר מכן, בחר למכור את מרביתה https://t.co/y7dx7KzKsH

Tamir H · לפני 36 ימים @Tamir19H · X

ה"מאני טיים" של עדכון המדדים הקרוב מתחיל היום מתחילה תקופת המדידה לקביעת ממוצע שווי השוק ומדרגת הסחירות לקראת עדכון המדדים בנובמבר שבועיים שבהם יקבע מי תיכנס ותצא מאיזה מדד, שבתורו יקבע לאן יזרמו ההשקעות הפאסיביות בשווי מיליארדי שקלים https://t.co/nfgzHw2oEF

Tamir H · לפני 39 ימים @Tamir19H · X

לכאורה, ככל שהחוב גדל והסיכון עולה, המשקיעים אמורים לדרוש פרמיה גבוהה יותר, אבל בפועל קורה ההפך מרווח הסיכון בתל בונד 60 ירד מכ-0.85% בתחילת השנה, לכ-0.7% בלבד ביולי-אוגוסט כלומר יותר חוב, פחות פרמיה https://t.co/AA1h86WNy2