Asaf

Asaf · לפני 136 ימים @Asaf2302 · X

ומילה לסיום גם על הפריפרייה. אי אפשר להתסכל על השוק כמקשה אחת. לאחרונה שמעתי את יעקב סיסו מיסודות מדבר בפודקאסט של מרכז הנדל"ן (גם) על באר שבע, עוד עיר משמעותית בפרוטפוליו של דמרי, ומאשש את מה שהערכתי וניתחתי גם אני: "בבאר שבע שוק הנדל"ן תקוע לגמרי". https://t.co/0yU2igLCCX

Asaf · לפני 136 ימים @Asaf2302 · X

גם בנתניה, עיר שהיא בוודאי לא פריפרייה, אך היא העיר השלישית בגדולה מבחינת הרווח הגולמי החזוי אצל דמרי בטבלת הפרויקטים שבהקמה, המצב בשוק הדיור לא מזהיר. חברות רבות ואיכותיות כמו עמרם (ממונטום) ואזורים (חופים ו-N סוקולוב) מאכלסות בימים אלה פרויקטים עם מלאי משמעותי שטרם נמכר.

Asaf · לפני 136 ימים @Asaf2302 · X

בנתניה המלאי הלא מכור בביצוע רחב גם כן, עם שכונת ענק חדשה (חבצלת) והיקף התחדשות עירונית אדיר. רק לאאורה יש עוד כ-850 יחידות לשווק בפרויקט הסטריפ. אז מי צדק בוויכוח? האם דמרי היא בעלת סיכון נמוך במיוחד ביחס ליתר החברות? האם היא חשופה בעיקר לפריפריה? ימים יגידו, בינתיים אתם תחליטו.

Asaf · לפני 136 ימים @Asaf2302 · X

ומה לגבי שדה דב? בדוח השנתי ל- 2024 בחברה העריכו את הרווחים מהפרויקט בכ- 700 מש"ח. מאז עלויות הפרויקט הצפויות התייקרות בכ- 90 מש"ח וההכנסות הצפויות הצטמצמו בסכום דומה. להערכתי הצנועה לא נאמרה המילה האחרונה כאן - משני הכיוונים. https://t.co/N57ySIlYZD

Asaf · לפני 136 ימים @Asaf2302 · X

מה מעבר לכך? דמרי מחזיקה ב-50% ממגרש נוסף בשכונת בבלי (מגרש 6), פרויקט משותף עם חברת צרפתי צבי, שצפוי להתחיל ביצוע על פי מצגת צרפתי במהלך 2027. בנוסף, דמרי זכתה במרץ 25 בקרקע נוספת בצפון שדה דב לפי 1.8 מש"ח ליחידת קרקע, עליה היא צפויה להקים ולשווק כ- 275 יחידות נוספות.

Asaf · לפני 136 ימים @Asaf2302 · X

נתון ראשון ומהותי לשים אליו לב הוא היקף הרווח הגולמי הצפוי שטרם הוכר מפרויקטים בתל אביב. לדמרי שני פרויקטים מהותיים בטבלה זו - בבלי ושדה דב. הם ביחד מהווים כ-42% (!!) מהרווח הגולמי הצפוי שטרם הוכר מפרויקטים בהקמה. על נתוני המכירות הבעייתים בת"א כבר כתבתי. https://t.co/iBQaua9LKr

Asaf · לפני 136 ימים @Asaf2302 · X

זה החזיר אותי לוויכוח שהיה לי לא מזמן בנושא עם חבר שטען שדמרי היא חברת הנדל"ן בעלת הסיכון הנמוך בשוק מכיוון שהיא "כמעט ולא חשופה לשוק התל אביבי". לפני שאציג לכם את דעתי רק אזכיר שעשוי להיות לי עניין ואין פה שום המלצה. הבסיס הראשון לניתוח פה הוא טבלת הפרויקטים שבהקמה. https://t.co/TFEUB4qfbm

Asaf · לפני 136 ימים @Asaf2302 · X

https://t.co/9om3NlhIQ6 ראיתי הבוקר בגלובס ראיון עם מנהל תיקים במגדל שוקי הון. לא מכיר את האיש ונשמע שסך הכל מדבר לעניין. אבל דבר אחד צד את עיני. המלצה שלו על דמרי, בטיעון הבא: "בתחום הנדל"ן למגורים בוחר בדמרי כי עיקר החשיפה שלה הוא בפריפריה".